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研报精选:A股“馋了”!农业、水产、猪肉板块涨嗨了 獐子岛2连板、农发种业3连板

今日(3月29日)沪深两市全线高开,盘初震荡整固之后,股指迅速回落走低,盘中偶有拉升动作,并维持在昨日收盘点附近上下震荡。

从盘面上来看,继“药”不停之后,A股又到了“大口吃肉”的时候,医药产业链标的扛起领涨大旗,农业种植、猪肉、煤炭等板块也表现突出。轻指数重个股行情延续,局部赚钱效应一般。

值得一提的是,水产、种业、猪肉概念等表现亮眼。截至发稿,水产股方面,大湖股份、獐子岛、开创国际、中水渔业等涨停;种业股方面,农发种业涨停;猪肉股方面,傲农生物涨停,双汇发展、巨星农牧涨幅靠前。

国盛证券指出,A股最差时刻正逐渐过去,今年指数低点大概率已经出现。考虑到当前市场仍然处于震荡磨底修复阶段,反转仍需等待,二次探底补缺后的A股随着更多稳增长政策出台和见效,资金或回流股市,悲观情绪也有望得到修复,指数重回升势可期,投资上建议保持成长和价值的均衡配置。

在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

[主题一]猪肉

东亚前海证券指出,根据猪易通数据,3月25日,生猪价格为12.38元/公斤,周度环比上涨4.47%,主要系一些省份养殖户出栏节奏放缓,以及这些地区新冠疫情管控严格,生猪出栏较难。政府的收储动作有望托底猪价,稳定市场情绪。但生猪供需基本面未改变。猪价下行空间有限,但向上动力有限,我们预计短期内猪价仍然处于底部震荡阶段,猪价反弹或在下半年出现。

另外,国信证券提到,2022年是提前布局生猪板块最好的阶段,2023年猪周期大概率实现反转行情。预计2022Q2随猪价下跌及饲料成本上涨加速养户现金损耗,能繁母猪存栏或将继续去化,有望进一步催化板块。同时,肉制品受益猪价下行,2022年盈利有望进一步向好。推荐:华统股份、傲农生物、巨星农牧、天康生物、东瑞股份、中粮家佳康、牧原股份、温氏股份等;关注:双汇发展、龙大美食等。

国海证券表示,重申当前生猪板块仍处在重要布局窗口期:1)产能持续去化,从去年7月份以来连续八个月环比下降,产能下行保持着高强度,去化方向保持着高稳定性,且在供需和成本等多重因素之下有望加速;2)猪价处在底部区域,且往下空间非常小,处在极其有利于产能去化的环境下;3)估值仍处于底部区域,尤其头部企业对应2022年估值处在底部,具备了足够的防御性,也为猪价上行期带来了较大的弹性。因此,当前仍处在非常好的配置时点,持续推荐生猪板块。

[主题二]农业种植

国信证券表示,看好2022年粮价景气上行。一方面利好种植及种子板块,另一方面饲料原材料成本的抬升或将加速猪价周期反转,看好生猪板块的投资机遇。具体标的方面,1)种植板块:推荐苏垦农发、建议关注北大荒。2)相关农产品板块:推荐中粮糖业,建议关注海南橡胶。3)种子板块:推荐隆平高科、大北农、登海种业等。4)生猪养殖板块推荐:华统股份、傲农生物、巨星农牧、天康生物、东瑞股份、中粮家佳康、牧原股份、温氏股份等。

种业板块方面,华西证券提到,外围局势冲突催化下农产品价格全面高涨,豆粕、小麦等农产品价格创下14年来新高,粮食安全问题显得愈发突出,进一步刺激种植产业链景气度提升。我国已通过的“新种子法”于2022年3月1日起实施,有利于加强种业知识产权保护和鼓励行业育种技术创新突破。甘肃省农业农村厅于近日发布了关于《甘肃省2022年农业转基因生物监管工作方案》的通知,通知中强调防止非法转基因农作物扩散,促进农业转基因的研究和应用健康发展。随着行业政策的不断完善和地方政府的严格监管,生物育种技术的应用将越来越近,如果“一号文件”相关制度出台顺利,对于前期获得转基因安全证书的种业企业而言重大意义。相关上市公司有大北农、隆平高科、登海种业。

对于2022年农业行业机会,中国银河证券指出,坚定推荐猪周期。核心观点在于,在猪周期探底阶段,深度亏损期是布局养殖个股的最佳时机。从预期角度来说,不会再有更差的预期了,养殖个股风险被大量释放,安全边际很高。随着能繁母猪的数量下降和猪价再次下行,产能持续出清利好行业迎接曙光到来。周期行业股价先行,基于我们对22Q2-3二次探底的判断,预期22Q1是布局养殖个股的次优时点。

[主题三]新冠检测

光大证券表示,医药板块估值已进入合理区间,配置价值凸显。进入年报、一季报披露期,我们建议重点关注两条主线,首先是高景气度、估值合理板块,包括CXO(重点看好CXO龙头和CDMO企业)、抗疫主线(疫苗/检测/药物/特效药上游产业链等);其次是低估值、业绩有望反转板块,包括中药、血制品、医疗设备(主要是医疗新基建)等。

基于医药投资的变与不变,该机构进一步认为未来应当积极把握创新化和国际化方向的投资机会。创新药与疫苗方面,推荐信达生物(H)、荣昌生物(H);CXO方面,推荐药明生物(H)、康龙化成、皓元医药、药石科技;器械设备与生命科学领域,推荐迈瑞医疗、微创医疗(H)、新华医疗、艾德生物;创新前沿技术方面,关注艾博生物等未上市企业;内需消费方面,推荐锦欣生殖(H)、老百姓、华特达因、博雅生物。

国盛证券提到,新冠主线要逐步严选,高度重视国产新冠小分子治疗药,一手抓龙头、一手挖预期差。疫苗要重新提起重视。中短期医药其实就四个方面:新冠药、中药、一季报、筹码出清后的CDMO.一年维度来看,在今年独特的国内外政治经济环境下,医药在跌了近9个月的状态下,相对比较优势越来越明显,建议逐步加大对医药的关注与配置。

西南证券指出,辉瑞和默沙东均已向MPP授权其小分子药物专利,国内相关已授权仿制药企业有望放量,同时关注新冠小分子口服药产业链主题投资机会,比如一些上游中间体、原料药CMO/CDMO企业。中药方面:建议关注新版诊疗指南中针对中医治疗推荐的中药标的。

[主题四]煤炭

申银万国证券提到,全球煤炭供给缺乏弹性,供需格局偏紧。当前国内煤炭产能进入收缩期,“碳中和”下煤炭产能加速退出,同时新刑法修正案压制煤矿超产,即便部分核增产能释放仍难改中期3-5年供给紧张状态;而进口端,与中国相关国际主要煤炭生产主体产量整体大幅下滑,进口无法弥补该缺口,且我们面临全球煤炭供给紧缺局面。预计2022-2025年国内供给缺口逐年扩大。

另外,信达证券表示,未来2-3个月,随着南方各地进入迎峰度夏阶段,煤炭保供将仍然面临巨大压力。现阶段行业基本面、政策底层逻辑与直接效果均利好板块估值修复提升,再考虑今年上半年业绩高增的确定性,当前是逢低配置煤炭板块最好的阶段。

中国银河证券认为,经济平稳增长的前提下,煤炭消费预计仍将保持一定正增长。十四五期间,煤炭消费仍能保持确定性正增长,十五五期间,随着煤炭清洁高效利用技术的发展,在传统化石能源(煤、石油、天然气)中,国内煤炭具有天然价格优势,有望在煤电、非电领域取得更多应用,在国内经济平稳增长的前提下,煤炭消费预计仍将保持一定正增长。投资煤炭股,享受煤炭成本优势逐步兑现的红利,政策调控会造成投资过程的反复,但是长期方向明晰。

 
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